Красноярский бизнес зовут разместиться на бирже

Правительство начало помогать предприятиям МСП в выходе на биржу с весны этого года. В рамках нацпроекта развития малого и среднего предпринимательства Минэкономразвития государство может компенсировать предпринимателям до 2 %, но не более 1,5 млн рублей непосредственно затрат на размещение, а также до 70 % на выплату купонного дохода (установленная эмитентом при выпуске ценной бумаги величина дохода, которую владелец облигации получает за заданный период времени) уже после выпуска облигаций.

Каждый субъект МСП подбирает более выгодную и удобную для себя меру поддержки, и мы должны предоставить ему многовариантный доступ к льготному финансированию, — комментирует Минэкономразвития. — Это могут быть биржевые инструменты, кредитные или лизинговые. Наша главная задача — предоставить ему как можно больше мер поддержки».

Субсидия воздаст

Государство компенсирует только фактически понесенные и документально подтвержденные затраты по выплатам купона, совершенным в срок и в полном объеме. Размер субсидий рассчитывается по специальной формуле, учитывающей установленную компанией ставку по выпуску облигаций, ключевую ставку Центробанка и другие параметры. Пошла навстречу малому бизнесу и Московская биржа, снизив комиссию за размещение ценных бумаг для малого бизнеса. Так, с 1 января 2019 года, размещение выпуска до 50 млн рублей стоит 50 тыс. рублей. Программа реализуется в рамках федерального проекта «Расширение доступа субъектов МСП к финансовой поддержке, в том числе к льготному финансированию».

Рассмотрение заявок проводится два раза в год — до 1 июля и до 1 октября. Их согласование должно занимать не более 50 дней. Чтобы попасть в список получателей субсидий, есть ряд условий. Например, эмитент должен относиться к предприятиям МСП, то есть иметь годовой оборот до 2 млрд рублей и число работников не более 250 человек, не являться микрофинансовой организацией, своевременно платить налоги и не получать бюджетных средств по другим программам. Когда отбор пройден, затраты компенсируют в первую очередь тем компаниям, которые осуществляют деятельность в приоритетных отраслях экономики: сельское хозяйство, обрабатывающая промышленность, производство и распределение электроэнергии, строительство, туризм и других.

Первый пошел

В рамках первого этапа реализации программы Минэкономразвития (до 1 июля) было распределено 5,8 млн рублей. Первыми компаниями, отобранными для выдачи субсидии, стали Новосибирский завод резки металла, ижевская компания «Талан-Финанс», занимающаяся жилищным строительством, и сеть фитнес-клубов «Брайт-Финанс», работающая в Екатеринбурге, Нижнем Тагиле, Тюмени, Каменске-Уральском и Красноярске. Суммарно они получили 1,8 млн рублей на размещение облигаций и 4 млн рублей на субсидирование купонных платежей. Эта программа позволила им привлечь на бирже около 1,3 млрд рублей.

Выпуск биржевых облигаций сибирского производителя изделий из листового металла объемом 80 млн рублей состоялся 1 марта. Размещение прошло более чем удачно. Обладателями ценных бумаг завода стали более 70 инвесторов, переподписка составила 5 млн рублей (на столько спрос на облигации превысил предложение), объем сделок в первый час после размещения превысил 10,8 млн рублей. Компания выплачивает почти по одному миллиону рублей купонного дохода в месяц по размещенным на Московской бирже ценным бумагам. В качестве участника программы господдержки малого и среднего бизнеса «НЗРМ» получил компенсацию по первым трем купонным выплатам в размере 1,1 млн рублей и обратился за возмещением еще трех прошедших выплат.

Нам субсидировали выпуск облигаций на 135 млн рублей и выплату купонов по этому выпуску, — рассказал финансовый директор уральской сети фитнес-клубов Петр Федосеев. — Оформить субсидию оказалось совсем не сложно. И сама мера поддержки очень перспективная. Выпуск ценных бумаг — более дешевый способ финансирования бизнеса, чем кредиты. А государственная субсидия делает фондовые ресурсы еще дешевле и — самое главное — доступнее. Даже малым компаниям, которые экономят на всем».

По его словам, в этом году компания уже выпускала облигации на 220 млн рублей. Выход на биржу стоил сети один миллион. Полученные средства потратили на то, чтобы реструктурировать долги банкам, приобрести еще одно помещение в Екатеринбурге и завершить строительство клуба в Красноярске.

Второй отбор заявок эмитентов на получение государственных субсидий завершился 1 октября. Из 12 претендовавших на льготы компаний три участвовали и в июльском конкурсе. Они получат дополнительные 17 млн рублей на выплату купонных платежей. Из девяти «новичков» подали заявки такие предприятия, как: ООО «С-Инновации», ООО «Трейдберри», ПАО «Международный медицинский центр обработки и криохранения биоматериалов», ООО «Ламбумиз», ООО «Каскад», ООО ТД «Мясничий», ООО «ОбъединениеАгроЭлита», ООО «Электрощит-Стройсистема» и ООО «Моторные технологии». Сумма запрашиваемой субсидии «новичков» на листинг — 10,7 млн рублей, на выплату купонного дохода — 8,6 млн рублей.

ООО «Трейдберри», первый в России бренд в сегменте экзотических и полезных снеков, привлек за счет эмиссии облигаций 40 млн рублей.

Сам себе кредит

Ранее гендиректор ООО «МСБ-Лизинг» Роман Трубачев в разговоре с деловой газетой «Город N» отмечал, что привлекать финансирование, размещая облигации, выгоднее, чем брать кредит.

Сейчас банковское кредитование перестало быть эффективным инструментом привлечения финансирования — работать с ним все сложнее, требования к лизингополучателям ужесточаются. С точки зрения стоимости фондирования, полученное через облигационный заем финансирование дороже на 1-2 процентных пункта, но трудозатраты на обслуживание выпуска значительно ниже», — говорит глава фирмы.

По его словам, в результате размещения облигационного займа компании удалось сбалансировать источники финансирования.

По экспертным оценкам, размер субсидии на размещение облигаций сопоставим с реальными затратами на эти цели: один выпуск облигаций обходится эмитенту от 500 тыс. рублей до 2,5 млн рублей. Конечно, все выплаты из федерального бюджета будут осуществляться только после погашения купона держателями облигаций. Тем не менее при действующих на рынке процентных ставках компания-эмитент имеет шанс получить заем дешевле примерно на 10 % годовых даже при первых размещениях.

Кроме того, облигационные займы имеют несколько преимуществ перед банковскими кредитами. Во-первых, именно эмитент определяет условия кредитования. Во-вторых, в настоящее время купонные доходы по новым выпускам корпоративных облигаций в размере 12,75 процента годовых не облагаются НДФЛ. При этом выпуск облигаций эксперты считают более привлекательным инструментом для малых и средних предпринимателей, чем выпуск акций.

Перспектива 22 век

Согласно национальному проекту «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», в 2019 году правительство поставило целью помочь малому бизнесу привлечь с биржи 1 млрд рублей, а на период до 2024 года — 47,6 млрд рублей. Все лимиты выделения средств в рамках программы уже полностью освоены, что говорит об актуальности подобного рода субсидирования для малого бизнеса. По словам исполнительного директора по рынку инноваций и инвестиций Московской биржи Геннадия Марголита, совокупный объем размещений эмитентов-субъектов МСП в 2019 году на конец октября составил 2,7 млрд рублей.

Состоялось 28 выпусков, в том числе 25 облигаций и 3 — акций. Это, конечно, очень мало в общем объеме финансирования МСП. Но пока у нас пилотная стадия, мы не торопимся, а задача заключается в том, чтобы на кейсах обкатать возможности более массового выхода компаний на фондовый рынок, прежде всего, через облигации», — заявил Геннадий Марголит, выступая на III Ежегодном форуме FinSME 2019.

Предполагается, что в следующем году эти лимиты значительно увеличатся. Прогнозный объем субсидий в 2020 году составит порядка 172 млн рублей, из которых 158,5 млн придется на выплату купонного дохода по облигациям, а 13,5 млн — на субсидирование листинга облигаций, то есть стоимости процедур включения облигаций в список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам. Количество потенциальных эмитентов в рамках программы составляет 3,7 тыс. До 2024 года должно состояться не менее 100 облигационных выпусков на общую сумму 47,6 млрд рублей.