Развитие электрозарядной инфраструктуры подстегнет спрос на норильскую медь

Цены на этот металл с начала года уже выросли почти на 20% и, судя по всему, продолжат увеличиваться.

Мировое потребление меди в 2024 увеличится на 3% и составит 26,2 млн тонн. Такой прогноз дают аналитики «Норникеля» в очередном обзоре рынка металлов.

Они отмечают, что сегодняшний спрос на этот металл во многом обусловлен его местом в «зеленой» экономике. В частности, использованием для создания зарядных станций для электромобилей и прокладки сетей для них.

Хотя рост электрификации замедлился в первой половине года, мы по-прежнему считаем, что основным драйвером текущего спроса на медь является переход к „зеленой“ экономике. Ее использование в том числе связано со строительством зарядной инфраструктуры и распределительных электрических сетей, которое в меньшей степени подвержено текущим колебаниям на рынке электромобилей», — говорят металлурги.

Предложение же меди на рынке, судя по всему, будет сокращаться. С одной стороны, в мире закрылось несколько крупных медных шахт — это Cobre Panama и Sossego компании Vale. А Anglo American сократила производственный план на 2024 и 2025. Это заставило Китай, который наряду с Индией является одним из крупнейших потребителей этого металла, объявить о сокращении производства на заводах страны и отложить расширение их мощностей.

Учитывая вышеперечисленные факторы, мы пересмотрели прогноз дефицита рынка рафинированной меди в этом году с 0,1 млн тонн до 0,2 млн (три дня потребления), и мы ожидаем, что рынок останется в дефиците и в следующем году. Важно отметить, что в будущем без разработки новых месторождений в долгосрочной перспективе возникнет существенный дефицит рынка», — говорят аналитики «Норникеля».

На фоне происходящего медь уже начала активно прибавлять в цене — с начала года на Лондонской бирже металлов она подорожала на 18,5%, перевалив отметку $10 тыс. за тонну.

Также с начала 2024 ощутимо подорожал никель. Если в первых числах января тонна этого металла на ЛБМ стоила чуть больше $16 тыс., то сейчас — свыше $20 тыс.

Это было вызвано целым рядом факторов. Во-первых, некоторые компании с высокой себестоимостью производства, в основном в Австралии и Новой Каледонии, приостановили выпуск никеля из-за низких цен и отрицательной рентабельности. Во-вторых, в Индонезии продолжаются задержки с выдачей разрешений на добычу никелевой руды. И в-третьих, масштабы профицита рынка оказались ниже ожидаемых из-за значительной недооценки потребления в Китае», — отмечают в «Норникеле».

По прогнозам металлургов, мировой профицит никеля в 2024 составит примерно 100 тыс. тонн и сохранится на этом уровне в 2025. При этом, правда, спрос будет расти. В основном со стороны сталелитейной промышленности и производств аккумуляторов для электромобилей. Но это увеличение будет компенсировано вводом в эксплуатацию новых мощностей по производству никеля в Индонезии и ростом предложения металлического никеля.

Наиболее стабильным, по прогнозам «Норникеля», в 2024 будет рынок палладия и платины. Спрос на них останется примерно таким же, как сейчас. С одной стороны, в автопроме фокус производства смещается в сторону гибридов, где использование палладия больше, чем в чистых электромобилях. С другой, перспективы роста спроса на платину ухудшаются, поскольку потенциал замены этим металлом палладия в автомобильных катализаторах близок к исчерпанию, а спрос на ювелирные изделия все еще не восстановился.

Мы пересмотрели нашу оценку дефицита палладия (без учета инвестиций) на этот год с 0,4 млн унций до 0,9 млн унций, преимущественно из-за более низкого, чем ожидалось, вторичного производства. Что касается платины, мы ожидаем, что этот рынок будет сбалансированным (без учета инвестиций) в среднесрочной перспективе», — резюмируют аналитики «Норникеля».