Максим Жданов, Инвестбанк Синара: Инвестору важно мыслить стратегически

О том, как частным инвесторам и бизнесу воспользоваться трендами на финансовых рынках в 2026, рассказывает Максим Жданов, директор ПДО «Красноярск» Инвестиционного Банка Синара.

Максим, с какими итогами красноярский офис Инвестбанка Синара завершает 2025?

— Наши результаты напрямую соотносятся с экономическим профилем Красноярского края. Регион на протяжении нескольких лет сохраняет высокий уровень инвестиционной активности. По официальной статистике, в первом полугодии объем инвестиций вырос на треть — до 631 млрд рублей, а по итогам года ожидается около 1,2 трлн рублей, что на 20% выше прошлогодних показателей.

Причем рост наблюдается не только в традиционных для края «тяжелых» отраслях. На этом фоне увеличивается количество запросов со стороны корпоративных клиентов, растет и пул состоятельных частных инвесторов, в том числе за счет рекомендаций действующих клиентов нашего офиса. Это, безусловно, приятно, но одновременно накладывает дополнительную ответственность: доверие необходимо оправдывать.

Как можно охарактеризовать вашего клиента?

— Красноярский край занимает 12-е место среди регионов России по количеству физических лиц, имеющих брокерские счета. Всего их около 836 тыс., из них в ноябре сделки совершали более 58 тыс. инвесторов — это высокий уровень активности.

Наши клиенты вдумчивые и взыскательные. Они не боятся профессиональных решений, задают содержательные вопросы персональным брокерам и, что важно, не поддаются эмоциональным колебаниям. Им несвойственно резко менять структуру портфеля под влиянием новостного фона. В приоритете предсказуемость и надежность: качественные облигации, инструменты денежного рынка, а в акциях — ликвидные «голубые фишки» первоклассных эмитентов. Это касается и частных, и корпоративных клиентов.

Какие ключевые задачи клиентов вы решаете?

— Запросы в целом универсальны. Корпоративные клиенты заинтересованы в эффективном управлении ликвидностью на разных горизонтах — от одного дня до года, а также в стабилизации финансовых моделей по валютным контрактам с помощью инструментов хеджирования.

Есть и определенная сезонность. Перед новогодними праздниками особенно актуален вопрос, как разместить предоплату или накопленную ликвидность. Бизнес края уже находится на том уровне финансовой зрелости, при котором возможно освоить сложные брокерские продукты, позволяющие размещать временно свободные средства от одного дня с доходностью, приближенной к ставке RUSFAR^[1] — индексу денежного рынка. На момент нашего разговора индекс составляет порядка 16% годовых, дополнительно для новых клиентов действует надбавка 1,3%. Это конкурентное предложение, востребованное на рынке.

Как, на ваш взгляд, будут трансформироваться инвестиционные предпочтения в 2026?

— Мы исходим из сценария постепенного смягчения денежно-кредитных условий и снижения ключевой ставки. В такой конфигурации неизбежен переток средств из депозитов в инструменты фондового рынка — прежде всего в облигации и акции. Наиболее устойчивый спрос, по нашим ожиданиям, будет формироваться на долговые инструменты с фиксированным купоном: длинные выпуски ОФЗ и надежные корпоративные облигации.

Рынок акций при благоприятном внешнем фоне также способен показать впечатляющую динамику. У инвесторов аккумулирован значительный объем ликвидности, и при снижении ставок эти средства начнут искать более доходные направления. При этом геополитические факторы по-прежнему остаются важной переменной.

Вне зависимости от сценария принцип остается прежним: инвестиционные решения должны приниматься исходя из долгосрочных целей, а не под воздействием новостных импульсов. Перестройки портфеля под влиянием эмоций, как правило, не работают в интересах инвестора.

Что вы рекомендуете делать инвесторам уже сейчас, чтобы сохранить капитал?

— Текущая рыночная среда позволяет не только защитить капитал, но и заложить основу для его роста. Однако начинать следует не с выбора инструментов, а с определения приемлемого соотношения доходности и риска. Только после этого имеет смысл корректировать структуру портфеля.

С учетом прогнозов многие инвесторы постепенно сокращают долю депозитов и инструментов, завязанных на ключевую ставку, перераспределяя средства в облигации с фиксированным купоном и акции. На практике мы часто обсуждаем два подхода: портфель с пропорцией 60% облигаций и 40% акций либо более диверсифицированную модель 60/30/10, где часть капитала размещается в валюте или драгоценных металлах.

Если говорить об акциях, интерес вызывают компании с потенциалом роста, эмитенты с устойчивой дивидендной политикой, а также сектора, которые могут выиграть от смягчения внешних ограничений: финансовый сектор, нефтегаз и розничная торговля.

Каковы ваши прогнозы по рынку, ставке и курсу рубля на 2026?

— В соответствии с майским Указом Президента РФ, принятом в 2024, капитализация российского фондового рынка к 2030 должна достигнуть 66% ВВП. Сейчас этот показатель составляет порядка 24% ВВП, что предполагает необходимость ускоренного роста рынка — в среднем около 30% в год при условии новых размещений.

Даже при умеренных вводных: курсе доллара в районе 80 рублей и доходности ОФЗ около 14% — индекс Мосбиржи, по нашим оценкам, сохраняет потенциал роста примерно на четверть. При дальнейшем снижении доходности ОФЗ до 12,5% и ключевой ставки до 13% потенциал роста индекса может превысить 40%.

Как в эпоху ИИ меняется роль финансового советника?

— Автоматизированные решения важны, но они не заменяют полноценную работу с клиентом. Наша ключевая функция — еще до подбора продукта помочь корректно сформулировать запрос. Зачастую инвестор приходит с общей установкой на доходность, но в процессе обсуждения выясняется, что за этим стоит конкретная цель: образование детей, сохранение капитала или формирование финансовой подушки на горизонте нескольких лет.

Мы сознательно дистанцируемся от спекулятивного подхода и стараемся выстраивать реалистичные ожидания. Фондовый рынок — это инструмент долгосрочного планирования, который требует дисциплины, диверсификации и понимания временного горизонта.

Какой главный совет вы могли бы дать инвестору на ближайшее время?

— Рационально использовать текущую рыночную ситуацию для фиксации высокой потенциальной доходности в облигациях с фиксированным купоном на срок от трех лет. Доходность на уровне 16…18% годовых в перспективе может восприниматься как исключение, а не норма.

При этом не стоит забывать о диверсификации и стратегическом подходе. Инвестиционный горизонт в три года и более существенно снижает риски и повышает вероятность достижения поставленных финансовых целей по сравнению с попытками заработать на краткосрочных колебаниях рынка.

Какие планы у красноярского офиса Инвестбанка Синара на 2026?

— Мы открылись осенью 2024 и за первый год работы смогли стать заметными на рынке финансовых услуг региона, заслужили внимание наших частных и корпоративных клиентов. Работа с большими корпоративными портфелями и увеличение объема частного капитала в нашем офисе — очень важная метрика, это один из главных индикаторов доверия для нас. В новом году планируем расти и в клиентской базе, и в доходности.

Кстати, нам удалось найти для офиса уникальное место — исторический особняк со своей парковкой на ул. Карла Маркса, 26, бывшей Гостинской улице, одного из эпицентров развития красноярского купечества. Ждем в гости всех, интересующихся инвестициями!

[1] – Индекс RUSFAR, рассчитываемый Московской биржей на​ основе информации о сделках РЕПО с ЦК.