Если не депозиты, то что? Финансисты Красноярска об актуальных инвестстратегиях

Жители Красноярского края накопили на вкладах более 700 млрд рублей. Такие данные опубликовало региональное отделение Центрального банка (объем депозитов посчитан на конец апреля 2025). Однако очевидно, что уже в обозримой перспективе период высоких ставок уйдет в прошлое. А профессиональные инвесторы и обычные граждане начнут искать новые возможности для наращивания капитала. 

В какие инвестинструменты перетекут средства вкладчиков? Об этом DK.RU спросил финансистов и инвесторов Красноярска. 

 

Евгений Гранкин
серийный предприниматель

— Снижение доходности по вкладам уже в процессе — коммерческие банки снижают ставки быстрее, чем Центробанк меняет ключевую. Мы видим падение депозитных ставок на 2…4% в преддверии смягчения монетарной политики. Однако массового оттока средств с вкладов в фондовый рынок не произойдет.

Деньги на депозитах — это, как правило, капиталы с консервативной природой: они предпочитают предсказуемость и низкий риск. Такие деньги ходят другим маршрутом — вклады, облигации, валюта, золото, а также любимая всеми недвижимость. Консервативный инвестор скорее вложит деньги обратно в собственный бизнес, где он контролирует риски и понимает правила игры, чем отдаст их на растерзание фондовому рынку.

Поэтому ожидать «бурного наплыва» вкладчиков на рынок акций было бы наивно. И уж точно не стоит верить в мантру, которую сегодня охотно повторяют брокеры и инвестиционные советники — что «огромные деньги вот-вот потекут с депозитов в акции, и рынок полетит вверх». Это красивая история, но в жизни все работает иначе.

 

Максим Жданов
директор премиального дополнительного офиса «Красноярский» Инвестиционного Банка Синара

— Я не думаю, что произойдет отток средств населения из банковской системы, скорее, снижение темпов роста. Во-первых, мы не ожидаем резкого снижения ставок, оно будет постепенным и по-прежнему сохранит привлекательность депозитных продуктов в том смысле, что ставки останутся положительными в реальном выражении. Во-вторых, по данным АСВ, лишь менее четверти всех вкладов в денежном выражении — это средства во вкладах до 1 млн рублей.

Основные сбережения принадлежат высокодоходным группам, и эти люди будут выбирать между классами активов, а не направят свои средства на потребление. Сопоставимого по глубине рынка, способного абсорбировать заметную часть депозитов, в России пока нет. 

Мы ждем дальнейшего снижения депозитных ставок, но теперь уже по мере снижения ключевой. Сейчас нет такой ситуации, как в конце 2024…начале 2025, когда приветственные депозитные ставки оказывались заметно выше «ключа». Максимальные депозитные ставки в крупнейших банках уже снизились на 3...4 п.п. с пиковых значений декабря прошлого года. Если рассматривать альтернативные депозитам инструменты, то выигрышно выглядят акции и долгосрочные облигации, так как они могут помочь зафиксировать доходность на более длительный срок.

 

Элвис Марламов
основатель инвестиционной компании «ALЁNKA CAPITAL»

— Сейчас начался новый цикл смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Подобные прецеденты были и ранее, например, в 2014 ключевая ставка была 17%, а потом Центробанк последовательно снизил ее до 8%. Такой же цикл смягчения проходил во время коронавируса, когда «ключ» снижался чуть ли не до 4%. Опираясь на этот и не только опыт, можно спрогнозировать последствия нового цикла смягчения ключевой ставки. Он вызовет рост цен на недвижимость, на акции и на длинные облигации.

Это так называемый «эффект гравитации»: когда «гравитация» (ключевая ставка ЦБ) снижается, цена всех «тяжелых» активов подлетает вверх. И наоборот, высокая ставка опускает вниз стоимость «тяжелых» активов. И все предпочитают вкладываться в активы безрисковые, потому что гарантированная доходность выглядит более заманчивой, чем рискованные инвестиции.

Второе важное обстоятельство, которое стоит учитывать — очень сильное укрепление рубля. Это связано, во-первых, со снижением кредитной активности: из-за «дорогих» кредитов никто не покупает импортное оборудование, импортные автомобили и проч. (спрос на валюту для покупки импорта обвалился). Второе — дружественные нерезиденты берут у себя в странах кредиты под 2…3%, перегоняют их сюда, обменивают на рубли и делают вклады под 17…20% годовых. Они получают «безрисковую доходность», а также зарабатывают не только на процентах, но и еще и на укреплении рубля (этот процесс называется carry trade). Но как только ставки по вкладам снизятся, этот маховик раскрутится в обратную сторону. То есть, покупка доллара или долларовых облигаций и акций  с расчетом на их рост в будущем, кажется мне на сегодня более верной стратегией, чем сбережение средств на рублевых вкладах. 

Читайте по теме:

Крах мировой долларовой системы и его последствия. Прогноз от Михаила Хазина

Время, когда люди с зарплатой 500 тыс. руб. смогут позволить себе только двушку в хрущобе, не за горами. Пора смириться с исчезновением среднего класса. Как это связано со ставкой и политикой Трампа?

Сжатие рынка, удорожание «квадрата»: что ждет ипотеку в Красноярске в 2025 — опрос DK.RU

Ипотека, которая должна работать как мостик, сегодня стала крепостной стеной между спросом и предложением. Когда и как изменится ситуация — об этом DK.RU спросил экспертов рынка.

Впервые за полгода ключевая ставка в России снизилась до 20%

После четырех заседаний подряд, на которых ЦБ РФ оставлял ставку на уровне 21%, в июне регулятор решился на снижение.

Где найти выгодные деньги для бизнеса Красноярска

Поиск длинных и недорогих денег для жизни и развития собственного дела — задача для предпринимателей не новая. Но с прошлого года она стала значительно актуальнее.